IPO鹰眼预警 贝尔生物毛利率出现波动 财务指标引关注。2026年5月21日，北京贝尔生物工程股份有限公司（以下简称“贝尔生物”）披露招股书，计划在北京证券交易所发行上市。公司主营业务为体外诊断试剂及配套仪器的研发、生产和销售。从收入结构看，试剂类业务收入占比为93.09%，是公司的主要业务。
根据招股书，贝尔生物的主要财务指标显示，报告期内公司营业收入分别为4.13亿元、3.76亿元、3.36亿元，同比变动-9.08%、-10.59%；净利润分别为1.49亿元、1.40亿元、1.46亿元，同比变动-5.99%、4.33%；经营活动净现金流分别为1.30亿元、1.57亿元、1.70亿元，同比变动21.12%、8.17%；毛利率分别为76.22%、78.88%、77.89%；净利率分别为36.04%、37.27%、43.49%。财务分析中，公司存在一些风险点，如营收复合增长率为负，近三期完整会计年度内公司营业收入分别为4.1亿元、3.8亿元、3.4亿元，复合增长率为-9.84%；营收增速低于行业均值，最近一期完整会计年度内公司营业收入增速为-10.59%；净利润复合增长率为负，近三期完整会计年度内公司净利润分别为1.5亿元、1.4亿元、1.5亿元，复合增长率为-0.96%。
在收入质量方面，应收账款增速高于营业收入增速，最近一期完整会计年度内公司应收账款较期初增长126.77%，而营业收入同比增长-10.59%。盈利质量方面，毛利率与行业趋势背离，近三期完整会计年度内公司毛利率分别为76.22%、78.88%、77.89%，而行业均值分别为52.68%、51.86%、51.07%；毛利率出现波动，最近两期同比变动分别为3.5%、-1.26%；净资产收益率逐年下降，近三期完整会计年度内公司加权平均净资产收益率为27.01%、19.94%、16.89%；毛利率高于行业均值但存货周转率却低于行业均值，最近一期完整会计年度内公司毛利率为77.89%高于行业均值51.07%，存货周转率为1.41次低于行业均值2.36次；销售费用收入占比超研发，最近一期完整会计年度内公司研发费用/营业收入为8.96%，销售费用/营业收入为16.02%。
资产质量及抗风险能力方面，报告期内流动资产分别为6.20亿元、7.57亿元、9.29亿元，占总资产之比分别为84.22%、87.44%、89.91%；非流动资产分别为1.16亿元、1.09亿元、1.04亿元，占总资产之比分别为15.78%、12.56%、10.09%；总资产分别为7.36亿元、8.66亿元、10.33亿元。资产负债率分别为14.33%、8.52%、9.01%；流动比率分别为5.88、10.26、11.52。其中，最近一期完整会计年度内应收账款占总资产之比为4.06%、存货占总资产之比为4.36%，固定资产占总资产之比为8.39%，有息负债占总负债之比为0.00%。此外线上靠谱正规配资，公司还存在存货周转率低于行业均值、总资产周转率持续下降等问题。
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